Дефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Автор Антон Куликов

18.08.2020 15:54

Экономика

22 года назад в России разразился один из самых тяжелых экономических кризисов. С той поры в нашей стране возникла своего рода традиция — к очередной годовщине дефолта 1998 года проводить исследования, которые призваны подтвердить, почему повторение подобного если и не невозможно, то крайне маловероятно.

1 поделились

Читайте также:  Как узнать о существовании судебного иска по фамилии

Дефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствияДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Что такое дефолт?

Многие страны стараются наладить экономическое партнерство с иными государствами для взаимовыгодной торговли, получения политической поддержки в решении стратегических вопросов, а также получения кредитов. В контексте разъяснения понятия дефолт коснемся вопросов кредитования одних стран другими.

В теории кредитор определяет сроки предоставления займа, а заемщик обязуется вернуть денежные средства в полном объеме по истечении данного срока. Но обстоятельства могут сложиться так, что заемщик не сможет расплатиться по кредитному договору.

Тогда государство-должник констатирует дефолт, то есть состояние, когда оно не способно справиться с взятыми на себя обязательствами перед иными странами.

Основные признаки дефолта:

  • резкое падение курса национальной валюты;
  • ежедневный рост цен на товары и услуги;
  • большой процент банкротства отечественных производств;
  • сокращение рабочих мест;
  • сворачивание или удорожание кредитных программ для населения и предприятий и др.

Отрицательные явления в экономике страны – не что иное, как побочные эффекты финансового краха. Иногда они оказываются следствием политических решений руководства страны, пытающейся выбраться из долговой ямы.

Чтобы понять, характерен ли государству опасный для благополучия граждан и предприятий дефолт, изучают следующие показатели:

  • темп роста потребительских цен;
  • индекс цен на продукцию отечественных производственных предприятий;
  • соотношение цен на определенный товар внутри страны и зарубежьем и т.п.

То есть, определить дефолт можно по конкретным показателям, характерным экономике. Разберемся, будет ли дефолт в скором времени в России, и почему так много экспертов рассуждают на эту тему.

Государственный дефолт

Как понятие финансовый дефолт можно отсчитывать примерно с 16 века, когда денежные отношения между различными государствами, частными и юридическими лицами стали напоминать современные. Так, с середины 16 века по конец 17-ого Испания пережила целых 14 дефолтов, и еще 6 — с начала 19 века, в сумме становясь неплатежеспособной около 20 раз. Для Франции наиболее кризисным оказался 18 век с четырьмя дефолтами (в 1701, 1715, 1770 и 1788 годах), а в более ранней истории страны их и вовсе было в два раза больше.

Что такое дефолт простыми словами? Дефолт это неплатежеспособность — более расширенное толкование будет ниже, а в этом разделе воспользуемся таким. Посмотрим на одну интересную таблицу:

дефолты стран с 1800 годаДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Здесь мы видим, что за более чем 200-летную историю большинство стран пережило несколько государственных дефолтов — если взять их среднее число, равным пяти, то получится, что они происходили примерно каждые 40 лет. Не частое событие, но вполне возможное в жизни любого человека. В России было всего пять дефолтов: в 1839, 1885, 1918, 1991 и 1998 годах. Первый был связан с неудачной денежной реформой и последовавшим всплеском инфляции, второй — с русско-турецкой войной и огромными военными расходами (что сказалась через несколько лет).

Остальные даты более узнаваемы: в 1918 происходит отказ Советского правительства от долгов царской России с национализацией иностранной собственности, в 1991 — фактически тот же отказ новой власти от обязательств прежнего режима (при этом по данным Кармен Рейнхарт и Кеннета Рогоффа внешний долг к ВНП на конец 1991 года составлял в России лишь 12.5%, т.е. меньше, чем у любой объявлявшей дефолт страны за период 1970-2008 гг.). О последнем дефолте 1998 года будет подробно рассказано ниже.

Интересным вопросом является дефолт США — хотя официально последние никогда не объявляли о невозможности рассчитаться по внешним долгам (актуальная шутка: «несите бумагу — дефолт отменяется» работает лишь с отмены золотого стандарта в 1973 году), в их истории можно выделить, например, 1838 год, когда был объявлен финансовый дефолт муниципальных облигаций восьми южных штатов Америки. Фактически последние работали по принципу пирамиды, занимая необходимые для погашения долгов деньги у Второго Национального Банка США. В январе 1862 года казначейство объявило дефолт по так называемому «гринбаксу», выпущенному в начале Гражданской войны.

минусовой брокерский счетДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Читайте также:  БИЗНЕС-ПЛАН КАК ИНСТРУМЕНТ РЕАЛИЗАЦИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ. ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ (САНАЦИЯ) ОРГАНИЗАЦИИ

Еще в ряде случаев США балансировали на грани внешнего дефолта — как, например, в 1893-95 годах или в 1933 с его известным приказом о фактической национализации золотых запасов граждан (по дешевому фиксированному курсу), причем доллар после этого был девальвирован по отношению к золоту почти на 70%, т.е. с 20.66 долларов за тройскую унцию до 35 $.

Это решение было принято во избежание дефолта по внутренним долгосрочным облигациям свободы, четвертый выпуск которых состоялся еще в 1918 году со щедрой процентной ставкой в 4.25% — и долгие годы тяжким бременем лежал на бюджете США. Напомню, что доллар был тогда привязан к золоту, так что без девальвации денег на купоны не хватило бы. Однако данное решение по погашению обесцененными к золоту долларами позволило Америке не объявлять дефолт по выпуску.

Последний серьезный кризис возник в 1971 году, когда доллар был «отвязан» от стоимости унции золота и выпущен в свободное плавание — так возник рынок форекс и современная система плавающих валютных курсов. С той поры США довольно регулярно поднимают порог своего государственного долга, который на конец 2020 года составил 18,1 триллионов долларов.

Дефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствияДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Лишь очень немногие страны никогда не объявляли государственный дефолт — в Европе это только Дания, Норвегия, Швеция и Бельгия, в других частях света — Австралия, Канада и Новая Зеландия с рядом азиатских государств (Гонконг, Малайзия, Сингапур, Тайвань, Таиланд и Южная Корея). Не поручусь за азиатский список, но остальные страны неплохо подходят на роль островков финансовой стабильности. Итак, после весьма длинного вступления попробуем точнее определить, что такое дефолт, по каким причинам он происходит и чего можно ждать (или не ждать) в случае его наступления.

Что вызвало разговоры о дефолте?

Одно из наиболее авторитетных сегодня изданий под названием Bloomberg опубликовало результаты исследований аналитического отдела Bank of America, свидетельствующие о реальной вероятности скорого дефолта для Российской Федерации.

Основные аргументы в пользу данного утверждения – схожесть показателей биржевых трендов и динамики индексов с печально известным 1998 м годом. Такие прогнозы на ряду с санкциями западных стран не на шутку обеспокоили население страны.

Кто думал и говорил о дефолте в России?

Помимо Bank of America, на вопрос о том, будет ли дефолт и девальвация национальной валюты в России в 2020 году, искали ответы иные серьезные компании.

Авторитетные экспертыСуть предреканийВсемирный БанкВ докладе Глобальные экономические перспективы предрекается общемировой кризис в экономике в 2020 году. Причем шансы на нормализацию ситуации признаются минимальными. Причиной столь печальных событий называют протекционизм и ужесточение денежно-кредитной политики США.Миллиардер Джордж СоросНа выступлении в Париже в конце 2020 года миллиардер предупреждал об угрозе мирового финансового кризиса по причине роста курса доллара, выхода капиталов из развивающихся стран, срыва ядерной сделки с Ираном и девальвации национальных валют.Финансисты хедж-фондовУправляющие хедж-фондов Грег Коффи и Рассел Кларк основной причиной возникновения кризиса считают опасную ситуацию на мировых рынках.

Предпосылки к дефолту

Чтобы понять, возможен ли дефолт и экономический кризис в России в следующем году, можно сравнить предшествующие факторы кризиса 1998 года с современными российскими реалиями:

  1. Текущие и запланированные доходы существенно отличаются между собой. В процессе расчета государственного бюджета на 2020 год цена на нефть была заложена на высоком уровне, но после снижения котировок произошло сокращение доходной части бюджета. Это, в свою очередь, стало причиной его дефицита и вынудило правительство ограничить запланированные расходы во избежание дефолта.
  2. Сокращение доходной части бюджета вызвано скудным поступлением налогов, падением цен на экспортируемую продукцию.
  3. Политический кризис, сопровождающийся чехардой в руководящих должностях, резкими переменами в политическом курсе.
  4. Форс-мажорные ситуации.

Существующие сложности в стране

При ответе на вопрос, грозит ли России реальный дефолт, специалисты ЦБ РФ и многие отечественные финансовые эксперты признают низкую вероятность нормализации экономики страны в ближайший год.

Без отмены санкций, стабилизации политической ситуации и налаживания партнерства со странами-соседями, о нормализации жизни для населения и производственных предприятий речь не идет.

Ведь введение санкций привело к нестабильности в работе множества отечественных банков, не получающих достаточной финансовой поддержки со стороны государства. Они нуждаются в дополнительных финансовых вложениях со стороны, но из-за санкций не имеют возможности продолжить сотрудничество с европейскими финансовыми организациями.

Пирамида ГКО

После распада Советского Союза Правительство РФ столкнулось с острой нехваткой денег. Чего только стоили одни внешние долги СССР в размере 96,6 млрд долларов, выплаты по которым легли на плечи России как правопреемника страны Советов.

Ситуацию с финансовыми трудностями усугубляла политическая борьба, происходящая между назначенным Борисом Ельциным правительством, придерживающимся либеральных ценностей, и Госдумой, которая на тот момент во многом контролировалась Коммунистической партией.

Дисбаланс в отношениях ГД и кабинета министров плавно отразился в росте госдолга РФ. Дело в том, что парламентарии принимали несбалансированные бюджеты, тем самым увеличивая расходную часть госказны, а правительство искало способы закрыть бюджетные дыры, наращивая госдолг путём выпуска государственных казначейских обязательств (ГКО). Процесс массового выпуска ГКО начался после переизбрания Ельцина президентом. Если в 1995 году объём выпуска ГКО оценивался в 160 млрд долларов, то в 1997 году показатель вырос до 502 млрд рублей. Покупателям государственных казначейских обязательств (ГКО) предлагались высокие процентные ставки, поэтому спрос на ГКО был внушительным. Проще говоря, за каждый одолженный рубль через год государство возвращало 5—7 рублей из бюджетных денег. Неудивительно, что впоследствии эта система фактически превратилась в пирамиду — старые обязательства РФ могла покрыть только за счёт новых выпусков.

Читайте также:  Нотариус кто это такой. Чем занимается нотариус, что делает нотариус

https://rustoria.ru/images/content/w900/a9/a9f8fea747fbd13c5cef81a647a46797

Вскоре почти все денежные государственные доходы уходили на обслуживание пирамиды ГКО. Либеральные идеологи объясняли, что такая монетарная политика — это единственный путь построения рыночной экономики в России. Либеральные экономисты по всем СМИ доказывали, что инфляция — это самый страшный яд для экономики. А происходит зловредная инфляция оттого, что в стране развелось слишком много денег, и вот через ГКО излишек денежной массы откачивается из экономики. Как только инфляция будет побеждена, страну неизбежно постигнет процветание, придет долгожданное Экономическое Чудо.

Первый вице-премьер РФ Борис Ефимович Немцов и Президент Российской Федерации Борис Николаевич Ельцин. 1998 год. Фото: РИА Новости

Центральным Банком РФ был введён «валютный коридор» — ЦБ обязался поддерживать курс рубля в заданных пределах, — что позволяло гарантировать доходность ГКО в долларовом эквиваленте и соответственно увеличить привлекательность ГКО для «инвесторов». Со временем нерезидентам (иностранцам) также разрешили вкладываться в ГКО и позволили легально вывозить из страны полученную прибыль. Обложили прибыль от ГКО небольшим 15% налогом. Однако к началу 1998 года стало ясно, что выплаты по ГКО вдвое превышают все денежные государственные доходы, и с арифметической точностью осенью 1998 года просчитывался финансовый крах.

Совсем скоро экономисты забили тревогу, подсчитав, что выплаты по ГКО в два раза выше всех доходов государства. Стало очевидно, что пузырь скоро лопнет. На момент дефолта резервы ЦБ РФ составляли всего 24 млрд долларов, в то время как обязательства России на рынке ГКО/ОФЗ и фондовом рынке превышали 36 млрд долларов, свидетельствуют данные Банка России.

Для специалистов было очевидно, что дефолт произойдёт, по крайней мере, с 1996 года, со времени подготовки к выборам Ельцина. Дело в том, что правительство и Ельцин должны были дать много разных обещаний, часть из которых приходилось исполнять, а на это требовались деньги, и деньги эти добывались варварским способом. Так называемые ГКО продавались очень широко. В какой-то момент правительство платило по ГКО больше трёхсот процентов годовых, а это при условии, что из популистских соображений оно не хотело, чтобы доллар слишком быстро рос, а рубль слишком быстро проваливался,

— вспоминает
финансовый обмудсмен Павел Медведев
, который в 90-е годы работал в Центробанке России.

Ещё почему-то почти все забывают, что для России первой половины и середины 90-х был характерен недостаток финансирования. Это выразилось в массовом распространении таких явлений, как бартер и неплатежи

. Зачем пускать деньги в производство, если можно «зарабатывать» 100% годовых на ГКО? Таким образом, система краткосрочных «государственных обязательств» приняла непосредственное участие в разрушении экономики страны.

Весна 1998 года — сформирован новый состав Правительства во главе с С.Кириенко.Что предлагалось сделать?

Сергей Кириенко, 1998 год. Фото: РИА Новости

Весной 1998 года Ельцин неожиданно для общественности отправляет в отставку премьер-министра Черномырдина, и формирует правительство «молодых реформаторов» во главе с тогда безызвестным бывшим первым секретарем обкома комсомола С.Кириенко.

Заместителями Председателя Правительства были назначены Б.Е. Немцов, В.Б. Христенко и О.Н. Сысуев. В состав правительства вошли Е.М. Примаков (министр иностранных дел), И.Д. Сергеев (министр обороны), С.В. Степашин (министр внутренних дел), М.М. Задорнов (министр финансов). Из 26 назначенных членов Правительства 15 входили в состав кабинета В.С.Черномырдина. 29 мая 1998 на новую должность Министра РФ — руководителя Госналогслужбы РФ был назначен Б.Г. Фёдоров (с 17 августа заместитель председателя правительства). Таким образом, новое правительство стало более либеральным, чем прежнее.

Согласившись на либеральное правительство, Дума была унижена. Тем более, что Президент не скрывал, что купил депутатов. Выступая по телевидению, Ельцин заявил, что дал указание управляющему делами президента П.П. Бородину «решить после голосования проблемы депутатов». Единственной уступкой оппозиционным фракциям Думы стало назначение министром промышленности и торговли в июле 1998 члена ЦК КПРФ Ю.Д. Маслюкова. По этому поводу последовала переписка нового министра с ЦК компартии, в ходе которой Маслюков сообщил об обязательствах, которые дал председатель Правительства в обмен на согласие стать министром.

Новое правительство, этакий «либеральный агитпроп» извергает потоки слов об «ускорении и углублении» реформ, но в действительности Кириенко имеет одну задачу — спасение пирамиды ГКО. Правительство либеральной мечты выдвигает радикальную экономическую программу: сокращение государственных расходов и удвоение налогов.

Например, правительством предлагалось, что научные институты перейдут на самофинансирование за счёт продажи своего имущества (недвижимости). Авиапромышленность в России предлагалось упразднить совершенно как неперспективную. Ну и прочие прогрессивные мероприятия в «либеральном» духе, это понятно. Однако, как ни странно, отечественные «либералы» с восторгом восприняли и правительственную программу удвоения налогов как безусловно либеральную.

В то время в СМИ либеральная общественность третирует презренную «красно-коричневую» Думу, которая летом 1998 года отказывается вотировать внесенные правительством законы об ужесточение налогообложения. Ельцин грозит разогнать строптивую Думу, вставшую на пути Прогресса и Демократии. Либеральная общественность призывает Гаранта Демократии не церемониться с «красно-коричневыми» недобитками и обещает свою полную поддержку, лишь бы протащить новые налоговые законы. Однако без Думы МВФ отказывается выделять РФ кредиты. Поэтому Дума не боится разгона и спасает российское буржуинство от налогового бешенства либералов. Пирамида ГКО и государственные финансы обречены. Однако они уже не заботят правящую клику «либералов».

За неделю до понедельника 17 августа 1998 года «молодые реформаторы» получают от МВФ $4,8 млрд. стабилизационного кредита. Эти средства они используют для конвертации выведенных с рынка ГКО своих и «Семьи» капиталов в твёрдую валюту (излишне напоминать, что весь ельциновский либеральный бомонд обогащался на пирамиде ГКО). Накануне краха в пятницу Ельцин публично заявляет — его выступление транслируют по всем телеканалам, — что девальвации не будет. (Как потом рассказывал сам Ельцин, его в этом заверил Кириенко. В действительности его просто не информировали о готовящейся акции, и для сохранения тайны прямо вводили в заблуждение.

Кириенко в сопровождении Гайдара и Чубайса встречается с представителем МВФ, стороны обсуждают объявление Россией дефолта (отказа платить по обязательствам). Гайдар и Чубайс, которые для приличия формально числятся при правительстве экспертами, диктуют премьер-министру РФ С.В.Кириенко заявление о дефолте, которое он оглашает 17 августа. Государство отказывается погашать ГКО, банкам временно дозволяют отказываться от исполнения обязательств перед клиентами, ЦБ о и политику поддержки курса рубля.

Что приводит к дефолту?

Практически все государства активно используют внешние и внутренние займы в качестве постоянного источника пополнения доходной части бюджета.

Такая политика позволяет покрыть дефицит доходов, но ведет к утрате экономической независимости страны. Ведь кредиторы могут оказывать некоторое влияние на принятие заемщиком политических и экономических решений.

Кредиторами при этом могут выступить:

  • юридические лица;
  • физические лица;
  • иностранные государства;
  • международный валютный фонд.

Если заемщик ведет нерациональную политику трат, не преумножив полученные кредитные средства, своевременно осуществить выплаты по займу у него может не выйти. Поэтому долговые затраты признаются непосильными, в стане объявляется дефолт, в экономике начинается регресс и падение стоимости денежной единицы страны.

Ответить, будет ли дефолт в России в ближайшее время, не так-то просто, но стоит подчеркнуть, что описанная политика нерациональных трат и расточительства РФ не характерна.

Пенсия и дефолт: есть ли связь?

Тезис о взаимосвязи пенсий и дефолта по сей день остается одним из наиболее спорных, так как среди специалистов нет единого мнения на этот счет. Некоторые эксперты утверждают, что в России соотношение пенсионеров и работающей части населения настолько не соизмеримо, что налогов бюджета попросту не хватает на всех.

Пенсионная система не самодостаточна, полностью зависит от государственного финансирования. Это влечет за собой постоянный дефицит бюджета, необходимость во внешних заимствованиях и приближает дефолт в экономике.

Читайте также:  Совершенная и несовершенная конкуренция: типы, виды и характеристики

Другие специалисты считают, что при рациональном планировании доходной части бюджета, высоких показателей прибыли государственных производственных предприятий, положительном сальдо торгового баланса, дефолта не предвидится. Даже если при этом пенсионеров в стране в 2-3 раза больше, нежели работающей части населения.

Последствия санкций

При анализе вероятности дефолта в России в 2020 году стоит рассмотреть негативные последствия, которые повлекли за собой санкции США и ряда европейских государств в отношении РФ.

Изначально США и Евросоюз ввели персональные санкции, направленные против определенного списка российских политиков. Им запретили въезд на территорию США И Евросоюза, а также объявили о замораживании их финансовых активов в западных банках, если они там присутствовали.

Затем перечень политиков был увеличен, разнообразились виды санкций, возросло количество стран, к ним присоединившихся. В ответ на это Россия ввела собственные продовольственные контрсанкции. Но в целом, от подобного конфликта пострадали обе стороны, потому что российская экономика играет на мировой арене действительно важную роль.

Мнение эксперта

Александр Мозговой

Эксперт в области вооружения.

На данный момент в отношении объявленных США ограничительных мер против РФ нет достаточной конкретики. Я считаю, что санкции не способны чрезмерно сильно отразиться ни на военном производстве, ни на иных отраслях отечественной экономики. Все эти разговоры на данную тему напоминают сгущение красок, чем конкретные меры для достижения поставленных США целей.

Последствия

Последствия могут быть самыми разнообразными, но всегда они носят негативный характер. Положительные изменения возникают только в отношении принятых после мер.

Для гражданина дефолт чреват испорченной кредитной историей. Для компании – сменой руководства, в крайнем случае разорением. У государства ослабляется влияние на международной арене, экономика оказывается в упадке. На восстановление уходит минимум полгода, но чаще всего процесс занимает несколько лет.

Рис. 5. Последствия, Россия, 1998 г.Дефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия
Рис. 5. Последствия, Россия, 1998 г.

Положительная сторона дефолта

Многие эксперты отмечают, что дефолт несет в себе не только разрушения и хаос в экономической жизни страны, но и возможность для обновления экономики. Ведь на фоне резкого падения курса национальной валюты товары и услуги приобретают реальную стоимость. Население покупает только ту продукцию, цена на которую, по их мнению, действительно соответствует качеству.

На фоне описанных тенденций производители перестают выпускать непопулярные позиции, концентрируя свое внимание на том, что пользуется спросом. Предложение действительно нужных товаров будет расширяться, увеличится количество рабочих мест, повысятся доходы населения, возрастет покупательская способность граждан, появится потребность в новых производствах.

Экономика сделает новый виток своего развития, а правительство предпочтет национальный курс дальнейшего развития и экономического процветания.

Причины и последствия дефолта

Известны следующие причины государственного дефолта:

  1. общий кризис экономики
  2. несбалансированность госбюджета из-за непредвиденного недополучения доходов и роста расходов
  3. резкая смена экономической политики из-за победы (на выборах) оппозиционных сил

Неспособность государства выполнять обязательства перед заимодавцами подрывает его репутацию. Новых кредитов обычно никто не дает, начинается бегство из страны капиталов и бизнесов, а прекращение деятельности компаниями увеличивает безработицу и уменьшает поступления в бюджет.

Другие последствия финансового дефолта зависят от степени зависимости национальной экономики от импорта. Чем выше доля иностранных товаров на рынке, а сырья и комплектующих – в продукции отечественных производителей, тем выше взлетают цены и тем сильнее кризис бьет по производству.

Отток средств обескровливает финансовую систему, банки вынуждены замораживать счета, частные клиенты не могут забрать и без того обесценившиеся деньги.

спад на рынкеДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Чем страшен государственный дефолт для населения неплатежеспособной страны – тем, что расплачиваться за просчеты правительства приходится гражданам. И платить крайне дорогую цену – от тугого затягивания поясов до личного банкротства. Что очень хорошо видно в последние годы в Греции.

Если правительство не находит выхода из кризиса в сжатые сроки, недовольство граждан выплескивается в массовые протесты, которые могут перерасти в государственный переворот и даже привести к гражданской войне.

Дефолт государства может отразиться на экономиках соседних стран, вплоть до цепной реакции. Так, платежная неспособность Аргентины в 2001 привела к дефолту Уругвая в 2003 году.

Возможны и серьезные негативные последствия для стран-кредиторов — и даже глобальный кризис с обвалом фондовых рынков.

Предпосылки дефолта 1998 года

Предугадать или каким-то образом подготовиться к падению экономики в РФ, если таковое случится, можно путем сравнения особенностей дефолта 1998 в РФ и сегодняшних российских реалий. 20 лет назад бюджет, банковская система и национальная валюта в России практически разом рухнули, так как государство объявило об отказе погашать долг РФ кредиторам.

Крупнейшие кредитные структуры страны обанкротились или свернули свою деятельность. Банк России не смог удержать рубль, поэтому его курс к началу сентября упал с 6,3 до 9,3 рубля за доллар США, а в ноябре этот показатель составил уже 21 рубль. В итоге, сбережения населения обесценились, а уровень жизни катастрофически упал. Большая часть населения негативно высказывалось в отношении властей.

На заметку! Накопления в иностранной валюты могли бы спасти многих людей, но они часто хранились в маленьких банках, поэтому попросту сгорели в связи с их банкротством.

Разновидности

Различают 2 вида дефолта: полный и технический. Критерий сравнения один – полностью ли следует отказ от исполнения обязательств или частичный. Если обязательства выполнены в какой-то мере, это технический дефолт. Например, предприятие стабильно выплачивало кредит, но в очередной отчетный период произошло природное бедствие, например, наводнение, которое разрушило производственные цеха. Это стало причиной неисполнения обязательств. Такую ситуацию можно урегулировать со временем и вернуться в график выплат. Все зависит от договоренностей между кредитором и заемщиком.

Банкротство наступает при полном отказе в исполнении обязательств и невозможности этого сделать в будущем. Если это физическое лицо или индивидуальный предприниматель, то банкротом он признается при отсутствии имущества для погашения долга.

Если дефолт наступил у компании, применяется процедура банкротства. В случае с государством долговые обязательства необходимо урегулировать на международном уровне, как правило, страна отказывается платить по внешним долгам. Термин может быть применим и по отношению к правительству, в этом случае оно уходит в отставку.

В чем отличия условий 2018-2019 от 1998 года?

Кризис 1998 года лишил миллионы россиян своих сбережений, средняя заработная плата в долларовом эквиваленте снизилась не менее, чем в 4 раза, а банки заморозили вклады. Экономическое положение страны было настолько печальным, что помнящие это люди с ужасом боятся повторения.

Новый дефолт, по мнению большинства экспертов, все же маловероятен, так как существуют, по крайней мере, три несоответствия нынешних экономических реалий с положением РФ в конце 90-х годов:

  1. В 1990-е годы экономика России пострадала от огромного дефицита бюджета: показатель дошел до 8% ВВП. Сегодня бюджет формируется с профицитом в 0,5% ВВП.
  2. В 1998 году внешний долг дорос до 150% от ВВП, а в сочетании с внутренним долгом ‒ все 200%. Сегодняшние данные ЦБ говорят об общем госдолге РФ на уровне 40% ВВП.
  3. Дефолт 1998 года усугубило падение мировых цен на черное золото. Цены на нефть обвалились на фоне кризиса в Азии, поэтому валютные доходы РФ сократились, а вслед за ними и инвестиции. В итоге стоимость акций отечественных предприятий упали в 10 раз. В наши дни нефть относительно стабильна, а прогнозируемая цена на ближайшую перспективу составляет $80-$85 за баррель.

Роль санкций и их возможные последствия для российской экономики

Дефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствияДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия
Биржевая аналитика похода больше на раскладывание пасьянса, удачные прогнозы вероятны, но чаще эксперты ошибаются. Примером тому резкий взлет и столь же резкое падение стоимости нефти. Буквально пару лет назад, стоимость нефти приближалась к $25, но дефолта не произошло. Санкции и торговые ограничения, безусловно влияют на доходы россиян и прибыль государства в целом. Но сегодня существует ряд независимых источников дохода, а внутренний товарооборот намного больше и разнообразнее чем в 1998 году.
Блокировка зарубежных счетов государства также не способна привести к дефолту, Россия практически полностью продала американские бумаги и перевела средства на счета других стран, которые вряд ли будут подчиняться приказам Вашингтона.

Даже при воздействии на внешний долг России, у государства есть средства, чтобы рассчитаться по нему без привлечения заемных средств. Будет ли в России дефолт в 2020 году? Осталось совсем немного времени и это станет известно точно.

Грядущие перспективы для РФ на 2020 год

Многие российские политики считают, что кризиса в экономике России не избежать, так как казна регионов не способна обеспечить стране должной стабильности.

Почти 50% экономических субъектов на территории РФ испытывает нехватку финансирования. К тому же, Резервный фонд находится в плачевном состоянии и в скором времени не сможет покрывать нехватку государственных запасов.

Пока страну от экономического краха спасает только рост цен на нефть, которая в 2020 году может превысить 70 долларов США за один баррель. Но если она опустится до 50 долларов США за один баррель, дырок в бюджете не залатать.

Виды дефолта

Экономисты выделяют два основных вида дефолтов:

  1. простой

  2. технический

Простой дефолт – это и есть официально признанная неспособность должника платить кредиторам.

Читайте также:  Как подать исковое заявление в суд о признании должника банкротом

Технический дефолт это положение, при котором заемщик допустил временную невыплату по долгам, оставаясь способным платить в ближайшем будущем. У технического дефолта есть и другое определение – это любое нарушение требований, прописанных в кредитном договоре. Например:

  • неуплата денег в срок из-за технического сбоя;
  • уплата долга без выплаты причитающихся кредитору процентов;
  • отказ предоставить кредитору информацию, предусмотренную договором

Экономическая теория также различает другие виды дефолтов:

  1. суверенный – неплатежеспособность государства;
  2. корпоративный – отказ от обслуживания долгов компании;
  3. личный – отказ платить по кредитам физического лица

Второй и третий виды часто ведут к банкротству заемщика.

Дефолт: будет или нет

Крайне важно знать, будет дефолт в РФ в ближайшее время или нет.

В первую очередь, чтобы планировать способы сохранения своих активов от девальвации.

Мнение экспертов

Дабы понять, стоит ли опасаться кризиса в РФ в 2020 году, стоит поинтересоваться мнением авторитетных экспертов.

Глава МВФ Кристин Лагард утверждает, что последствиями сегодняшней экономической политики США вполне реально может стать мировой дефолт, обрушение мировых финансовых рынков, обесценивание даже самых стабильных валют – доллара США и евро.

Мнение эксперта

Элеонора Клемер

Финансовый аналитик.

Я категорически отвергаю любые опасения граждан касательно резкого ухудшения экономической ситуации в России в ближайшие год-два. Разве можно говорить о дефолте в стране с таким низким уровнем государственного внешнего долга?

Министр экономического развития РФ считает, что кризис, характерный стране в 2020 году, ослабит свою мощь к началу 2019 года. Экономическая ситуация в РФ стабилизируется, а доверие населения к политикам укрепится. Главное, постараться снизить негативное влияние санкций на экономику России.

Мнение россиян

Сложившаяся экономическая ситуация в РФ вынуждает многих россиян высказываться негативно в адрес правительства в целом и министра экономики в частности.

Очень страдает малый бизнес, так как он более иных предприятий подвержен нестабильности в экономике. Из-за отсутствия роста заработной платы работники многих государственных предприятий не питают больших надежд на 2020 год.

Финансовые потери

Настоящим испытанием запомнился многим жителям страны 1998 год. Дефолт в России стал причиной потери только в августе 96 миллиардов долларов. Потери корпоративного сектора составили не менее 19 миллиардов долларов. Коммерческие финансовые институты понесли убытки в размере 45 миллиардов долларов. Многие эксперты финансового мира склонны полагать, что данные цифры являются весьма заниженными. ВВП сократился до 150 миллиардов долларов. Статус самого большого мирового должника был навешан на Россию именно в августе 1998. Рубль практически обесценился, а размер внешнего долга при этом составил не менее 220 миллиардов долларов. Это сумма соответствовала 147 % ВВП. Внешний долг — это не единственное, что принёс 1998 год.

Дефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствияДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Дефолт в России стал причиной внутреннего долга. Общие обязательства государства перед гражданами страны составили 300 миллиардов долларов, что соответствовало 200% ВВП. На западе сконцентрировалось порядка 1,2 триллиона долларов, но уже по неофициальным данным из Америки. Большой плюс, который получила страна после «чёрного четверга» — это полный отказ от экономики по сырьевой модели и активное развитие практически всех сегментов деятельности, на месте которых до момента кризиса находился импорт.

Иностранные инвесторы вступили в переговоры с российским правительством, однако выплаты по ГКО составили мизерную сумму, составляющую около 1% от суммы долга. Основные потери понёс CSFB, контролировавший до 40% рынка. Девальвация валюты привела к значительному снижению положения импорта и усилению позиций экспорта. Российские предприятия, несущие затраты в рублях и экспортирующие товар, стали конкурентоспособными. Укрепление реального курса рубля происходило в течение 7 лет до 2005 года, когда курс достиг показателей 1996—1997 годов.

Выход из кризиса: каковы шансы и условия?

Стоит успокоить граждан, ведь руководство страны делает все возможное для предотвращения негативных последствий от санкций. Многие экономические показатели – заработная плата, покупательская способность и т.п. – не будут расти, но и снижаться также не будут.

Многие эксперты прогнозируют положительный исход дела, если правительство в скором времени разработает систему налогового кодекса для депрессивных районов. Ведь это позволит возродить малое предпринимательство в таких регионах.

На заметку! Экономисты предполагают рост цены на нефть до уровня 85 долларов за баррель, что позволит РФ получить дополнительный доход и обеспечит стабильность страны.

Первые предпосылки дефолта России и их причины

Основными предпосылками дефолта, которые сейчас наблюдаются все более отчетливо, является дефицит федерального и региональных бюджетов. Их размер нарастает с прогрессирующей динамикой. Основной причиной этого является уменьшение объема поступлений от продажи природных ресурсов. Экспорт этого сырья всегда был основной статьей доходов бюджета Российской Федерации, и даже попытка переориентации поставок углеводородов на восток вряд ли сможет существенно повлиять на ситуацию с восстановлением былого уровня прибыльности этого направления.

Существенный удар по выполнению бюджета, в плане объема поступлений, также наносят стремительно понижающиеся цены на нефть. Тенденция снижения стоимости нефти наблюдается относительно недавно, однако ее динамика заставляет взяться за голову большинству аналитиков и специалистов. Фьючерсные контракты на поставку нефти обесцениваются с каждым днем и предпосылок для возврата цен к более комфортному уровню не наблюдается. Также на фоне санкций многие страны, которые были постоянными потребителями российской нефти и газа, отказываются от дальнейших закупок, разрабатывая свои места добычи или заключая контракты с новыми поставщиками.

Также комплексной причиной являются ситуативные обстоятельства, такие как применение санкций против многих компаний, а также должностных лиц России со стороны Европейского союза и Соединенных Штатов Америки на почве конфликта с Украиной, связанного с аннексией Крыма и поддержки сепаратистских образований в восточной части страны. За все время действия санкций закрыты многие проекты, поток инвестиций существенно уменьшился, а крупные компании начали уходить с российского рынка опасаясь попасть под действие санкционных программ. А учитывая тот факт, что на данный момент по оценкам специалистов уровень санкций находится на 3 ступени, принимая за основу десятибалльную шкалу, то перспективы выглядит крайне удручающе.

Плюсы дефолта

Дефолт, однако, имеет не только отрицательные последствия, но и положительные:

  1. денежные средства, ранее уходившие на счета кредиторов, теперь направляются на собственные нужды страны;
  2. обесценивание национальной валюты и трудовых ресурсов ведет к удешевлению производимой продукции для внешнего покупателя. Растет спрос – увеличивается производство, создаются новые рабочие места;
  3. прекращается чрезмерная зависимость экономики от импорта и внешнего финансирования;
  4. растет роль реального производителя (выживают сильнейшие и действительно нужные предприятия), уменьшается доля «дутой» экономики;
  5. снижается суверенный долг, так как кредиторы обычно оказываются вполне сговорчивыми.

Как говорилось выше, дефолт страны чаще всего является существенным ударом для ее граждан (Россия-1998 и Греция-2012 знакомые недавние примеры). Однако если зависимость национальной экономики от внешних факторов невелика, а действия правительства достаточно грамотные, то граждане могут даже не заметить дефолта. К примеру, в мире от США ожидают дефолта чуть ли не каждый год — однако вряд ли это сильно беспокоит рядовых американцев.

Дефолт в России

Будет ли дефолт в России, стабильно интересует многих — поэтому и в аналитике на эту тему недостатка нет (и очевидно, не будет). Лично я предлагаю ориентироваться на тенденцию по изменению внешнего долга и на рейтинги кредитных агентств. В первом случае можно сказать, что внешний долг правительства Российской Федерации в последние годы уменьшился — неплохой признак. Во втором — в 2020 году России были присвоены следующие кредитные рейтинги:

  1. S&P (16.09.2016) — «BB+» («стабильный»);

  2. Moody’s (22.04.2016) — «Ba1» («негативный»);

Изменение бюджетной и налоговой политики

Благодаря свободному формированию курса рубля правительство быстро накопило резервный фонд страны. Это помогло сглаживать удары в будущем. Дефолт 1998 года в России заставил власть пересмотреть свое отношение к составлению бюджета. В последующие годы проекты, предлагаемые Госдуме, стали более реалистичными. В частности, правительство стало принимать бюджет с небольшим дефицитом, таким образом экономя средства. Министерство финансов оставило в прошлом огромные западные кредиты для «заделывания дырок» в экономике. Именно задолженность перед иностранными фондами делала экономику неустойчивее и уязвимее.

В каком году был дефолт в России? В 1998-м государству пришлось пересмотреть свое отношение к налогообложению граждан. Правительство приняло решение тратить все доступные средства на замедление подорожания тарифов на электроэнергию, на железнодорожный транспорт и другие монополии. Пока в стране царила инфляция, эти показатели сохранялись на прежнем уровне, что позволило быстро выйти из кризиса, когда в России начался очередной предпринимательский бум.

когда был дефолт в россии в 1998 годуДефолт 17 августа 1998 года в России: причины и последствия

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий